TSLA
PLTR
HIMS
SPCX
SOFI
BTCTesla 能源业务模式扩边至 PPA，Model Y 成法国9月销冠
Tesla 与 ContourGlobal 首次合作，签下亚利桑那 Project Sterling 约90%产出（约1 TWh/年）的长期 PPA，把能源业务从一次性卖硬件延伸到长期购电。法国9月 Tesla 注册量同比+61.9%，Model Y 为当月销冠，纯电渗透率创纪录的41.7%。欧洲回暖，对冲了中国境内零售的连续下滑。
关键证据
- ContourGlobal 在亚利桑那 Mohave County 动工建设 Project Sterling：509 MWp/450 MWac 太阳能加 1.4 GWh（360 MW）四小时电池
- Tesla 签下长期 PPA（协议日期为7月28日），买走约90%的年产出，即每年约1 TWh 清洁电力。这是 Tesla 与 ContourGlobal 的首次合作，Tesla 2024年已在西班牙与 Zelestra 签过57 MWac 的 PPA
- 电厂先接入 WAPA 电网，再凭锁定的输电权把电送入加州 CAISO 市场。ContourGlobal 的公告称，所发电力将用于满足 Tesla 的需求
- 继10月8日 Powerwall VPP 回送601兆瓦、9月20日澳洲144台 Megapack 长时储能项目之后
- 储能是全公司毛利率最高的业务：Q2 为20.4%，汽车为16.3%
- 法国9月乘用车注册量：Tesla 品牌同比+61.9%；Model Y 为当月全市场销冠，约8100至9000辆
再显示 3 条
- 法国9月整体注册量15.66万辆（+11.6%），纯电占比41.7%，创历史纪录
- 对照：CnEVPost 数据显示，Tesla 中国批发增长5.01%，出口增长58.29%
- 对照：中国境内零售连续第四个月下滑（-9.4%，10月10日已发布）
需关注的催化剂
- Q3 财报（10月21日）：关注欧洲交付量与 ASP
- Project Sterling 2026年动工后的并网进度
- Project Sterling 所发电力如何用于满足 Tesla 的需求
风险
- PPA 是购电而非自建电厂，Tesla 不出资，也不承担建设和良率风险。这是方向性增量，而非已兑现的业绩
- 电厂2026年才动工，距并网供电还很远，约1 TWh/年是设计产出
- 对当期财务零贡献
- 法国9月整体大盘同样增长11.6%，且渗透率跳涨，Tesla 的增长含行业电动化红利，并非独占
- 欧洲靠补贴和渗透率制度性支撑，与中国的价格战、BYD 的出口攻势是两套逻辑，不能线性外推
- 单月、单一国家的数据，需后续月度数据验证
来源 8
- Electrek（10月9日至11日）
- pv magazine（10月9日至11日）
- North American Clean Energy（10月9日至11日）
- XenoSpectrum（10月9日至11日）
- AAA Data（10月9日至11日）
- PFA（10月9日至11日）
- Gasgoo（10月9日至11日）
- Best Selling Cars Blog（10月9日至11日）
简报是我们的研究线索，不是经过验证的结论，也不构成投资建议。